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职业发展与校友
www.3016.com校友面对面之求学&求职经验分享
浏览次数:4537次 | 发布时间:2015-12-16

【人物名片】谢磊

本科就读于财政金融学院金融学专业,2006通过“全国金融学优秀大学生夏令营”被中美高级金融实验班录取,2008年,获得全额奖学金进入耶鲁大学商学院就读金融学博士,主要研究实证资产定价和金融危机ㄍ。2013年博士毕业后进入AQR Capital,在Global stock selection部门中主要从事量化交易策略的研究ㄍ。AQR成立于1998年,成立之初是一家对冲基金公司,现在已经发展成综合性资产管理公司,既有对冲基金,又有一些共同基金和专户管理的业务ㄍ。

 

求学&求职经验:

求职与深造的取舍:职业发展需要理论的支撑

问题一:如何进行职业和学业规划?

学习和职业生涯的规划,是一个非常个人的选择ㄍ。对我来说,在08年时我是非常想做学术研究,基本放弃了国内找工作的准备,全力准备出国ㄍ。当时梁老师、汪老师等很多老师们给了我很大帮助,我直到现在也非常感激他们ㄍ。

到了耶鲁之后我主要目标也是侧重学术研究,一开始并没想到进入业界ㄍ。毕业找工作时我也只申请了几家业界公司,后来各种机缘巧合我选择了加入AQRㄍ。AQR氛围比较学术,也有很多paper在发表ㄍ。与研究基本面的基金不同,我们整个公司决策完全由算法决定的,我们的研究直接决定了投资决策,所以是一个兼顾投资和研究的工作,所以这个职位对我而言是一个介入学术和业界之间比较合意的选择ㄍ。

我想很多人面临学术和工作的选择,我补充谈一点,是否要做学术,很大程度是个人生活方式的选择,在于你对研究是否有足够的好奇心和耐心让你能静下心来仔细分析和研究,整个研究过程能否给你带来满足感ㄍ。这方面非常重要,能支撑你不管是将来完成五年博士还是将来从事教职更长的研究生涯根本的最核心的问题ㄍ。从另一方面来说至少在金融学方面,不管是从事学术或是职业,你职业发展路径是灵活的,你选择做学术将来还有进一步选择空间ㄍ。虽然有80%读博的同学都选择在学校里做教职,我认为很正确,因为博士项目是为做教职而设立的,但也存在灵活性,我也认识不少的博士,在毕业后进入业界,发展得也挺好,现在你觉得你有兴趣,可以花五年时间来拓展自己的知识与进一步满足自己的好奇心ㄍ。花五年在博士项目上你不会后悔ㄍ。

    我个人是公司在学术market上招聘的,被录取算是特例ㄍ。对大多数同学而言出国和工作需要有所侧重,要学会取舍ㄍ。比如,找工作的同学需要找假期实习,出国得同学要花时间准备论文,这和实习是冲突的ㄍ。

问题二:针对博士申请有哪些建议?

博士申请的准备有如下方面,一是GPA,越高越好,并且要修一些比较重要的课程ㄍ。二是在空闲时候做一些研究,有一篇成熟的working paper也是很重要的ㄍ。三是重量级导师的推荐信,这个也是很有帮助ㄍ。就选择学校而言,应该要平衡自己的研究兴趣,有没有自己的导师,还有学校的地理位置,过去placement的记录ㄍ。

问题三:如何迅速有效地选择和挖掘自己在金融领域具体的兴趣和发展方向?

从兴趣来说,我自己觉得两个最有效的方法:一是与从业的师兄师姐交流,了解他们的工作内容,知道他们在做什么ㄍ。其次是多读一些文章或者介绍,相对慢一点,但了解更深入一点ㄍ。大家选择职业时,一方面是兴趣,对你来说是否有挑战性,能带来满足感,二是与自己能力匹配,自己具有比较优势ㄍ。希望大家找一个能与自己能力匹配而自己又感兴趣的领域ㄍ。

量化需要的技能:行业需多元化人才

问题四:量化方面的求职更加侧重哪些方面的能力?

关于就业需要的能力,很大程度上取决于你从事什么样的工作ㄍ。但是大家在毕业之前不知道将来会从事什么工作,我的建议一是财务知识要扎实,二是公司金融与投资学多花一点时间,毕业后很少有时间来进行系统性学习ㄍ。所以大家可以多花一点时间来理解金融学基础理论,加深对金融工具的认识ㄍ。现在国内外量化发展好,扩展到各个资产类别以及各个交易品种,高频的能细化到毫秒微妙,长一点的资管策略也有ㄍ。从人才角度,量化需要不同背景的人才,有学数学、物理、统计、金融的,这个行业呈现多元化、多样化的发展ㄍ。量化在将来需要复合型人才,有数理、有金融背景的ㄍ。从量化研究员的职业发展路径来看,AQR量化投资和研究在一起,属于team管理,投资策略大家共同决策,高级别的员工带低级别的员工工作ㄍ。最近国内量化基金发展很快,同学们今后工作的机会多ㄍ。

金融实务经验:

量化投资与基本面投资的关系:相辅相成发展,各有贡献,不会相互取代

问题五:从国际市场上看,依靠投资者人为基于基本面进行判断做出的选择和量化投资,两者谁会是未来市场的主流?过去有没有量化投资对市场波动产生巨大影响?

基于基本面的投资和基于量化的投资是相辅相成发展的,不存在相互取代问题ㄍ。从现在情况来看,市场绝大多数还是基本面投资者,只有较少的投资者是量化投资者ㄍ。量化投资的生存是部分建立在基本面投资者搜集信息和做出判断的基础上,量化投资者不会取代基本面投资者ㄍ。

量化投资的贡献主要有两方面:第一是从完整性和时效性上可以帮助市场建立及时有效的套利机制;第二是可纠正基本投资面投资者决策的失误及在行为上的偏差,防止股价过多向非理性方面偏离ㄍ。

量化投资对市场产生巨大波动的事情确实发生过ㄍ。如2007年量化基金危机,当时由于很多量化基金采取类似的策略,在危机中都遭到了极大损失,给行业打击较为严重ㄍ。那场危机过后七八年时间中,整个量化行业也在从中汲取教训,大家意识到风险的重要性,策略更加分散化,在风险管理和危机管理方面比当时成熟很多ㄍ。

研究之路与投资之路:现实情况可自由选择,不必转为投资岗

问题六:研究和投资两条路是否可以转换,何时转换比较合适?

我觉得不能算国内的基金行业急功近利,因为国内基金管理行业发展速度快,对人才需求旺盛,从研究到投资的路程比国外要短,我觉得对从业人员来说是一个好消息ㄍ。我所知的确有很多人主要注重研究而不是投资方面,可以一直做研究,不必转为投资岗ㄍ。

问题七:现在国外专业的行业基金多吗?是否也有诸如消费品行业基金、TMT行业基金,专门负责跑阿尔法的基金等等?

专业的行业基金一直都占有相当的份额,但暂无具体数字,所以无法与国内比较比例高低ㄍ。机构之间有相互合作,有的提供贝塔,有的负责阿尔法ㄍ。

AQR公司典型一天:70%的时间用在创新工作

问题八:AQR具体架构、典型一天生活以及成员compensation是否有risk sharingㄍ。

ARQ结合基本面和非基本面的信息,侧重经济学理论研究,相比其他建立在数学和统计学上的套利略有不同ㄍ。组织架构按资产分为三类:个股、宏观和其他部门ㄍ。研究人员构成由两部分构成:金融学经济学博士和本科硕士刚毕业的学生ㄍ。

compensationrisk shareing取决于公司架构,不同类型公司是不同的,ARQrisk sharing,比较多一些ㄍ。

ARQ工作时间早九晚七,70%的时间用在创新工作,流程性的工作并不多ㄍ。每天时间大多用于策略的改进,这就需要看学术论文、与同事讨论和自己思考ㄍ。虽然投资大部分是自动化的,但还是有可能有问题需要解决ㄍ。25%的时间用来回答客户问题,解决新客户的一些基本架构问题ㄍ。

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